創業資本匯
卓泳
2025-03-19 22:18
A股首份保險公司年報出爐。
3月19日晚間，中國平安保險（集團）股份有限公司（以下簡稱“中國平安”）發布2024年年報。過去一年，中國平安實現歸屬于母公司股東的營運利潤1218.62億元，同比增長9.1%；歸屬于母公司股東的凈利潤1266.07億元，同比大增47.8%；營業收入10289.25億元，同比增長12.6%。
與此同時，中國平安擬派發2024年末期股息每股現金人民幣1.62元，派發全年股息每股現金人民幣2.55元，同比增長5%，基于歸母營運利潤計算的現金分紅比例為37.9%，分紅總額連續13年增長。
支柱業務營運利潤微跌
壽險及健康險業務是中國平安的支柱業務。
基于對宏觀環境和長期利率趨勢的綜合考量，2024年中國平安將長期投資回報率假設進一步下調至4.0%，并按調整后的投資回報假設對2023年數據進行了追溯調整。
數據顯示，2024年中國平安壽險及健康險業務實現營運利潤960.22億元，較上一年度下滑3.8%。2024年壽險及健康險業務營運ROE為25.7%，較上一年度下滑4.5個百分點。
在上述假設的基礎上，中國平安壽險及健康險業務的新業務價值、新業務價值率仍有超過20%的增長，但新業務合同服務邊際和新業務利潤率有所下滑。
中國平安多次在年報中表示，由于壽險及健康險業務的大部分業務為長期業務，為更好地評估及比較經營業績表現及趨勢，公司使用營運利潤指標予以衡量。這指標以財務報表凈利潤為基礎，剔除短期波動性較大損益表項目和管理層認為不屬于日常營運收支的一次性重大項目及其他。
值得一提的是，平安壽險個人壽險銷售代理人數量已達36.3萬人，人力規模連續三個季度企穩回升。
產險業務利潤大增
2024年，平安產險實現保險服務收入3281.46億元，同比增長4.7%；凈利潤150.21億元，同比大增67.7%；整體綜合成本率98.3%，同比優化2.3個百分點。
車險方面，實現原保險保費收入2233.01億元，同比增長4.4%；綜合成本率98.1%，同比上升0.3個百分點，主要受新保險合同準則下的貼現率下降帶來的負債成本上升和暴雨等自然災害同比多發影響。
責任保險方面，實現原保險保費收入242.32億元，同比增長4.4%；綜合成本率102.7%，同比優化3.6個百分點。
健康保險方面，實現原保險保費收入183.28億元，同比增長38.3%；綜合成本率93.4%，同比優化1.8個百分點。
意外傷害保險方面，實現原保險保費收入122.14億元，同比增長20.2%；綜合成本率99.0%，同比優化7.0個百分點。
農業保險方面實現原保險保費收入107.20億元，同比增長32.4%；綜合成本率99.8%，同比優化5.7個百分點。
保證保險依然在虧損中。2024年實現原保險保費收入-23.53億元；綜合成本率102.2%，同比優化28.9個百分點。中國平安稱，保證保險未了責任余額持續下降，風險敞口快速收斂，由于存量業務理賠案件逐步回收，承保虧損同比大幅下降，對整體業務質量的影響大幅降低。
銀行凈利微跌，資管業務負累
保險業務之外，中國平安的銀行板塊、資管板塊及金融科技業務依然承壓。
2024年，平安銀行實現凈利潤445.08億元，同比略有下滑。盡管不良貸款率同比持平，但息差一年之間由2.38%降至1.87%，成本收入比亦有所下滑。
資管業務依然負累。2023年這一板塊虧損近200億元，2024年資管板塊虧損111.14億元。
2024年，金融賦能業務的營運利潤由上一年度的29.8億元收縮至3.49億元。
保險資金投資組合規模增兩成
截至2024年末，中國平安保險資金投資組合規模超5.73萬億元，較年初增長21.4%。
根據披露，2024年，中國平安保險資金投資組合綜合投資收益率5.8%，同比上升2.2個百分點，主要得益于均衡的資產配置戰略，且權益資產表現較去年同期有顯著改善；凈投資收益率3.8%，同比下降0.4個百分點，主要受存量資產到期和新增固定收益資產到期收益率下降影響。
過去一年中，中國平安的債券投資與股票投資均有所增長，長期股權投資和投資性物業則有所下滑。
截至2024年末，中國平安債券投資占比61.7%，2023年末期占比為58.1%；中國平安股票投資占比7.6%，2023年末期占比為6.2%。
校對：蘇煥文?
