第一財經
2025-03-12 15:46
3月11日晚間，百花醫藥(600721)披露2024年年報，報告期公司醫藥研發項目進展順利，繼2023年保持了營業收入和凈利潤雙增長，實現營業收入3.86億元，較上年同期增長4.46%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4147.90萬元，較上年同期增長219.75%，基本每股收益0.1085元/股。
資料顯示，百花醫藥為“藥學研究+臨床服務+生物分析檢測”的綜合服務性CRO公司，致力于小分子化學藥品研發和注冊申報、藥物中間體開發，組織實施Ⅰ~Ⅳ期臨床試驗、生物等效試驗、第三方檢測（生物樣本分析、包材相容性、基毒雜質分析）等藥品研發一站式、全流程服務。目前公司擁有500余項SOPs全面保障運營的合規、高效，截至2024年末，公司共有員工731人，其中本科及以上達86%，碩、博士以上人員134人；擁有兩棟面積合計3萬平方米的研發實驗樓，配置完善的國際先進研究儀器設備，可同時開展上百個項目的藥學研究。多年來，百花醫藥為數百家醫藥企業提供研發服務，其中包含數十家中國制藥百強企業，公司累計取得國內注冊生產批件和臨床批件等四百余項、獲得專利授權79項，累計成功進行了3項專利挑戰。
對于2024年營收和凈利潤增長，公司在年報中表示，主要系強化項目全周期管理，提高研發效率，推動申報效率與獲批率，報告期內項目申報受理141項，同比增長50%，獲批品規92項，同比增長70%；人均創收增加4.46%，工效比提升12.90個百分點，并推行統一采購模式降本增效以及加強費用管控、加強資金和投資回報管理等舉措，報告期公司銷售費用、管理費用和財務費用分別下降13.52%、5.62%和61.64%。
從收入構成上看，公司醫藥研發和臨床試驗貢獻了公司超過九成營收，與上年同期相比均略有增長，業務呈現穩健發展態勢。
對于公司所處的CRO行業，百花醫藥在年報中表示，中國CRO行業正處于結構性變革與全球化擴張的關鍵階段，創新藥研發主導的產業升級成為核心驅動力。隨著國內創新藥IND占比突破62%，ADC、雙抗等生物藥占比達38%，頭部企業通過18%—22%的研發投入占比持續強化技術壁壘，并依托MAH全生命周期服務（收入增長50%、覆蓋60%國內創新藥項目）形成平臺化競爭優勢。一方面TOP5企業通過縱向整合實現“藥物發現-商業化生產”全流程覆蓋，一站式服務收入占比55%且客戶續約率達85%，另一方面市場規模120億元的基因治療等CRO細分賽道快速崛起，頭部企業憑借其技術壁壘，溢價率30%—40%，在腫瘤與代謝疾病領域以35%的訂單占比成為差異化突破口。
不僅如此，全球產業鏈重構背景下，中國CRO憑借人力成本優勢（較歐美低50%）承接跨國藥企訂單增長30%，全球市場份額升至22%，成本紅利與全鏈條服務能力持續強化國際競爭力。當前行業需在技術深化、模式創新與全球化布局中動態平衡，以應對供應鏈風險及技術迭代壓力。
百花醫藥將以“規模增長與價值創造”雙輪驅動，通過市場滲透率提升與外延并購雙軌并行，加快外延式增長的推進進程，實現業務版圖戰略性擴張，同步推動經營質量結構性優化，重點落地具有技術協同效應的并購標的，形成“內生增長+外延發展”的復合增長引擎。（秦聲）
校對：王錦程
