證券時報網
吳曉輝
2025-03-14 09:22
機構指出，端側AI進程加速，AI手機、AIPC、AI眼鏡等產品持續面世，有望提高消費者使用體驗，拉動一波換機潮，同時預計將對電池續航能力提出更多要求，有望帶動電池環節量價齊升。
核心邏輯
1.消費電池行業有望步入上行周期。根據IDC統計，2023年全球PC出貨量同比下滑14%，2024年全球PC出貨量同比增長1%。終端需求下滑導致消費電池需求相對低迷，而此輪AI引領的換機周期有望使得消費電池行業重新步入上行周期。此外，由于AIPC普遍配置較高，尤其是本地模型部署對硬件要求較高，推動了消費電池向更高能量密度更大容量的方向發展，電池單位價值量提升將直接打開行業天花板。同時由于高能量密度主要通過硅基負極等新技術的導入實現，產品迭代也有望使得電池毛利率有所提升。
2.AI落地端側，消費電子產品電池環節迎量價雙升。AI加速落地手機和筆電端側，將對電池容量和功耗提出更高要求，有望加速電池容量升級進程，目前多款AI產品的電池容量已經提升，硅碳負極+鋼殼預計是主流方向。一方面AI手機和AIPC有望掀起一波換機潮，另一方面，電池容量的提升，將帶動電芯環節價值量提升。此外，端側AI新品持續面世，如AI眼鏡，TWS耳機等，有望對電池環節提出更多要求，帶動ASP提升。
利好個股
國泰君安認為，隨著全球AI產業快速發展，尤其是DeepSeek等低成本開源模型的出現，將顯著加速端側AI的應用。AIPC、AI手機作為AI載體有望出現新一輪換機周期，消費電池行業將步入上行周期。此外隨著AI眼鏡等新型載體涌現，消費電池行業天花板有望打開。建議關注聯想、惠普等主流AIPC企業的電池供應商，如珠海冠宇、豪鵬科技、欣旺達等。
本文內容精選自以下研報：
《國泰君安：端側AI發展加速，消費電池受益》
《國海證券消費電池行業深度報告：電芯國產替代加速，端側AI助力電池環節量價齊升》
校對：王錦程
