券商中國
2025-03-15 17:08
2月13日，A股市場沖高回落，三大指數小幅下跌。截至收盤，滬指跌0.42%，深證成指跌0.77%，創業板指跌0.71%。滬深兩市全天成交額為1.82萬億元，較上個交易日放量1426億元。
盤面上，市場熱點偏向防御類板塊，白酒、生豬養殖等大消費股逆勢走強，正虹科技等漲停；影視股再度大漲，光線傳媒漲停續創歷史新高。高位股出現大面積退潮，DeepSeek、算力概念股沖高回落，美格智能接近跌停。人形機器人、半導體、AI眼鏡、銅纜高速連接等板塊也跌幅居前。
高位股出現退潮
昨日，高位股出現集體下跌，多只DeepSeek概念股大幅下挫，此前八連板的美格智能逼近跌停，浙數文化跌超7%，漢得信息、廣和通等跟跌。機器人板塊也遭遇回調，拓斯達跌超7%，江蘇北人、匯川技術等跟跌。
對于DeepSeek催化的AI科技股行情，多家券商提醒關注過熱風險。
中信建投證券表示，雖然對科技板塊機會的中期看好邏輯不變，但也要注意部分主題近期交易擁擠度接近歷史最高水平，短期不適宜盲目追高，優質龍頭公司逢回調可考慮再布局。
銀河證券提醒投資者，在AI（DeepSeek）方向，估值合理的標的越來越少，波動率大概率會進一步提升，或脫離邏輯博弈進入情緒博弈階段，這也意味著短線交易的難度比較大，至于是否參與這類交易，建議量力而行。
消費板塊逆勢上漲
昨日，大消費板塊逆勢上漲，其中白酒板塊領漲。截至收盤，巖石股份漲停，山西汾酒、水井坊等漲超5%。生豬養殖板塊中，正虹科技、神農集團、巨星農牧等漲停；食品板塊中，黑芝麻漲超4%，百潤股份、雙匯發展等紛紛上漲。
近日，中國酒業協會發文稱，根據春節前后有關機構市場調研顯示，春節前后白酒市場符合預期，高端及大眾價格帶產品表現較好。四川、安徽、江蘇等地區域強勢產品表現相對較優，白酒頭部領軍企業穩步前行，整體態勢優于2024年，酒業前景向好。
申萬宏源認為，經過春節旺季，白酒行業已出現一些底部特征，但仍需時間驗證。由于多數企業春節前降低了回款任務，要重點關注春節后淡季的量價表現。今年二季度是關鍵時期，如果頭部企業能堅持目前的量價策略，價格體系在淡季進一步企穩，則行業的底部特征會進一步確認。
春季行情如何演繹？
展望后市，光大證券認為，鑒于目前政策面與資金面預期都比較積極，春季行情大概率能夠延續。招商證券認為，當前AI行情或將從普漲走向分化，聚焦真正具備價值增量的環節。
西部利得基金表示，從公募基金2024年四季報來看，對于硬科技方向的配置已達到較高水平。當某個方向的持倉集中度突破一定閾值時，賺錢效應會呈現非線性衰減。借鑒移動互聯網的節奏，AI的下一波浪潮落在應用端的概率較大。
配置方面，廣發證券表示，短期而言，可能會出現科技股或TMT內部的高低切換，不過科技主線依然明確。低位成長中，除了春節后有所反應的低空經濟、半導體設備、光伏以外，還可以關注文化出海、衛星、醫療設備等近期有潛在催化劑的低位成長。
光大證券建議，重點關注AI算力基建（高性價比ASIC芯片、光模塊、液冷等）及應用端（AI眼鏡、AI手機以及AI+醫療、教育等）的投資機會。同時，低空經濟與衛星互聯網等科技主題或有博弈機會。
