工人日報
張瑜
2025-03-12 08:49
2月8日，上海證券有限責任公司（以下簡稱“上海證券”）上市證券做市交易（限于北交所股票做市交易）業務資格獲得中國證監會核準，為年內首家獲得北交所做市業務資格的券商。當前，做市業務發展前景廣闊，券商正積極申請各項做市業務資格，尋求展業新機遇，而北交所業務尤為受到券商的青睞。
同時，隨著券商持續加大對北交所業務的投入，市場競爭愈發激烈，行業格局也在加速變化。近期，北交所、全國股轉公司發布了2024年度證券公司執業質量評價結果，排行情況與上一年度相比發生了不小的變化。整體來看，2024年，多家中小券商聚焦細分賽道，打造差異化競爭優勢，取得顯著成效，執業質量排名大幅提升。
券商積極布局做市業務
做市商是指在證券市場上負責為證券提供流動性的一類金融機構，其主要職責是通過為證券提供買賣雙向報價來促進證券交易活動，從而維持市場的流動性和穩定性。
近年來，券商積極申請各項做市業務資格。2024年11月21日，中國證監會核準廣發證券上市證券做市交易業務資格。去年8月9日，財信證券上市證券做市交易（限于北交所股票做市交易）業務資格獲得核準。截至目前，已有21家券商陸續獲得北交所做市商資格。
中國信息協會常務理事、國研新經濟研究院創始院長朱克力在接受《證券日報》記者采訪時表示：“做市商通過不斷進行雙向交易來維持市場的流動性，同時通過買賣報價的價差獲取利潤。券商積極提供做市服務，一方面能夠提高市場定價效率，及時滿足廣大投資者的投資需求，促進市場流動性保持在合理水平，維護市場平穩健康運行；另一方面，做市業務市場前景廣闊，通過開展多種類型的做市業務，券商能夠有效開拓盈利來源，并助推自營業務高質量發展。”
為把握做市業務帶來的機遇，券商正積極申請相關資格，同時，北交所業務成為各家公司競相進軍的目標。1月17日，渤海證券申請北交所股票做市交易業務資格獲得中國證監會反饋意見。1月13日，國聯證券《關于申請北京證券交易所股票做市及上市債券做市業務資格的議案》獲董事會審議通過。去年11月份，長城證券也披露，為服務國家創新驅動發展戰略、支持中小企業創新發展，擬申請北交所股票做市業務資格。
自北交所做市業務上線以來，各家做市商積極履行報價義務、展業規模持續拓展、業務模式逐步豐富，切實發揮了提供流動性、平抑波動性的作用。截至2月10日，北交所做市數量位于前3名的券商分別是國金證券、中信證券、國投證券，做市數量分別為60只、56只、51只。
在做市業務發展戰略方面，各家券商也有獨到的“打法”。其中，華泰證券做市業務著力打造“體系化、自動化、策略化”的現券做市系統，現券做市報價策略不斷豐富；依托AI做市平臺支撐重點業務做市能力提升，充分利用科技賦能形成差異化競爭力。國元證券做市業務依托“產業研究+產業投資+產業投行+綜合財富管理”綜合金融服務優勢，持續迭代做市策略，擴大做市業務版圖，聚焦“專精特新”等新質生產力發展的中堅力量，為優質企業提供精準高效的做市交易服務。
券商執業質量排行變化顯著
為評估券商在做市等各類業務方面的表現，近期，北交所、全國股轉公司發布了2024年度證券公司執業質量評價結果。據介紹，2024年券商執業情況呈現以下三方面特點，一是服務覆蓋面不斷擴大，券商持續加大各項業務投入力度，北交所做市股票覆蓋面進一步擴大。二是參與積極性逐步提高，展業券商隊伍持續壯大，做市商擴容穩步推進，多家券商完成北交所做市交易業務評估測試。三是“看門人”責任進一步壓實。
執業質量評價體系主要包括專業質量得分和合規質量扣分，再加上基礎分100分，最終以合計分值進行排名。從評價結果來看，2024年度，103家券商由高到低分別被評為一、二、三、四檔，其中，一檔包括中信建投等20家券商、二檔包括41家券商、三檔包括21家券商、四檔包括21家券商。
與上一年度相比，2024年券商執業質量排行格局變化顯著，榜單前10名座次中，有6個席位發生了變更。具體來看，得分最高的券商為中信建投，得分為137.21分，排名從2023年度的第3名躍升至榜首。其次是民生證券，得分為130.33分，排名從2023年度的第35名大幅躍升至第2名。東吳證券以129.04分的得分位列第3名。
2024年，多家券商積極發力北交所、新三板市場業務，取得顯著成效，與上一年度榜單相比實現了排名的大幅躍升。除民生證券外，興業證券的排名也進步顯著，從上一年度的第49名上升至第7名；第一創業從上一年度的第48名上升至第9名；浙商證券從上一年度的第39名上升至第13名。
從細分業務賽道來看，2024年度，北交所保薦業務得分最高的券商為中信建投，北交所發行并購業務得分最高的券商為第一創業，北交所做市業務得分最高的券商為國金證券，全國股轉系統推薦掛牌業務、發行并購業務、持續督導業務獲得最高分的均為開源證券，全國股轉系統做市業務獲得最高分的為東北證券，經紀業務獲得最高分的為東方財富，研究業務的最高分則由開源證券獲得。
此外，聚焦做市商表現，近期北交所、全國股轉公司發布了2024年做市商年度評價結果。北交所方面，國金證券被評為年度最佳做市商，中信證券、國投證券被評為年度優秀做市商，東方證券被評為年度最佳進步做市商。全國股轉公司方面，東北證券被評為年度最佳做市商，上海證券、開源證券被評為年度優秀做市商，國元證券被評為年度最佳進步做市商。
