券商中國
陳銘
2025-02-05 12:37
隨著2024年最后一個交易日收官，北交所也交出了一份亮點紛呈的“成績單”：截至2024年末，北交所上市公司數量達262家，總市值達5386.93億元；總共有13只個股股價翻番，其中艾融軟件、美之高全年漲幅超過2倍；全年總共有23只新股登陸北交所，上市首日平均漲幅達到217%。
展望2025年，多家券商均表示看好北交所的長期發展，預計2025年北交所的高質量發展邁向縱深，后續走勢或將迎分化，建議持續尋找具有成長空間且估值存在相對優勢的公司，緊跟熱點賽道，掘金順周期和科技主題。
復盤2024年：亮點紛呈
雖然北證50指數全年累計跌4.14%，不過9月底以來，該指數一度漲勢凌厲、勢如破竹，9月、10月的單月漲幅分別達到34.60%、43.80%，該指數更是在11月8日最高觸及1469.57點，創下歷史新高，成交金額也于2024年多次刷新歷史高點。
截至2024年末收盤，北交所上市公司數量達262家，總市值達5386.93億元。總共有4只個股總市值超過百億元，分別為貝特瑞、錦波生物、曙光數創和艾融軟件。
不計2024年上市的新股，在可統計的239家公司中，總共有153家錄得漲幅，占比為64.02%，其中43只漲幅在50%以上。漲幅翻倍的個股有13只，艾融軟件以293.38%的漲幅居首，美之高緊隨其后，累計漲286.69%，聯迪信息、威博液壓、納科諾爾、華信永道等也漲幅居前。
作為鴻蒙概念股龍頭，艾融軟件自9月底開始節節攀升，至10月22日股價創下106.95元的歷史新高，區間漲幅一度超過10倍。公司是一家向以大型銀行為代表的金融行業客戶提供人工智能、虛擬現實技術為主的信創解決方案的新型高科技企業,為金融機構提供的服務按應用領域可分為數字化金融服務及渠道業務類、數字化基礎業務及運營管理業務類、大數據及人工智能創新應用類,涵蓋創新業務咨詢、IT系統建設規劃、軟硬件開發、大數據運營服務、數據安全等專業解決方案。
據介紹，12月25日，艾融軟件受邀參加華為鴻蒙生態型服務商年終會議。艾融軟件以在鴻蒙生態領域的深耕厚植以及與華為的全面協同，推動了金融行業技術創新和鴻蒙生態共建，與其他10家服務商共同獲得華為“2024年度鴻蒙生態開發服務商卓越獎”。
美之高作為專業的收納用品提供商，專注于金屬置物架收納用品的研發、設計、生產和銷售，產品主要應用于家居收納、工業及商業倉儲等領域。12月31日，美之高強勢上漲，收盤價為34.06元/股，漲幅30.00%，成交額1.66億元。
Wind的統計顯示，2024年總共有23只新股上市，這些新股中，除了海昇藥業在上市首日險守發行價外，其它22只新股均于上市首日大漲，其中10月11日銅冠礦建上市首日大漲731.41%，而12月26日上市的方正閥門當天也漲518.23%。統計顯示，這23只新股上市首日平均漲幅達到217%，賺錢效應十分明顯。
開源證券認為，2024年北交所上市企業首發市盈率均值為15.76倍，由于2024年北交所新上市企業從行業賽道、技術能力等角度去看，均具備優質的稀缺性，同時較低的發行估值對資金吸引力強，因此新股首日漲幅也較高。
展望2025年：或仍以主題投資為主
西南證券認為，回顧9月24日以來行情，北交所賺錢效應主要靠題材炒作帶動，漲幅靠前的主要為金融、半導體、人形機器人、固態電池等概念標的。在北交所持續高質量擴容的大背景下，隨著各項政策落地，市場生態不斷優化，長期看好北交所發展前景。
在西南證券看來，北交所整體板塊估值已處于歷史高位，其認為板塊個股或將迎來分化，建議關注新質生產力、大消費、并購重組三條主線。并購重組方面，10月北交所舉辦券商、上市公司專項座談會，現場宣講《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》政策精神，聽取券商并購重組項目儲備情況、上市公司推進過程中遇到的問題以及對北交所并購重組市場發展的意見建議。西南證券認為，在此背景下，北交所并購重組市場趨于活躍，北交所公司多為專精特新“小巨人”企業，在細分領域擁有靠前的實力，并購重組有望加速優勢產業資源整合，進一步提升競爭力，建議關注北交所并購重組預期標的。
申萬宏源研究認為，9月24日以來，北交所的行情可以分為三階段：10月15日前的普漲、10月16日—11月7日的分化以及11月8日以來的退潮，其中第二階段賺錢效應最為顯著，消費、科技、并購重組等主題輪番上漲，平均收盤漲停家數達12家；隨后，估值進入低性價比區域+二級交易監管收緊，引發持續的縮量調整，退潮期漲停板家數驟然下降至3家左右。在其看來，本輪增量資金以散戶和活躍資金為主，北證龍虎榜交易金額占全市場比重在高峰時接近45%，遠高于整個A股市場7%—8%的水平。
展望2025年，申萬宏源研究認為，小盤風格有望持續活躍，但宏觀不確定性下，北證可能仍以主題投資為主。其建議自上而下關注順周期+科技，自下而上關注第二增長曲線企業。2025年擴內需對沖外需不確定性成為重要共識，“十五五”規劃和AI產業演進等提供新質生產力主題“養料”。
銀河證券表示，伴隨北交所整體上漲，板塊估值水平也有明顯提升，從2024年初的33倍提升至超40倍，已經超過創業板整體估值水平。投資策略方面，一方面應持續尋找具有成長空間且估值存在相對優勢的公司，另一方面應緊跟熱點賽道，抓住專精特新“小巨人”的成長機遇。具體推薦三個主要方向：第一，聚焦北交所新質生產力，關注具有成長潛力，布局熱點賽道的公司，其一是業績增速高、研發投入強的成長性公司，其二是募投項目產能釋放助推業績成長的公司；第二，政策端鼓勵并購，疊加北交所公司注重多元化布局及橫向縱向拓展，關注進行產業鏈協同擴張或計劃海外布局的公司；第三，關注北證國央企，聚焦凈資產收益率高、經營風險較低的穩健性公司，以及有持續成長能力或著力打造第二增長曲線的成長屬性公司。
責編：梁秋燕
校對：王錦程
