證券時報
安宇飛
2025-03-23 21:45
提高滬市上市公司質量，上交所再出手！
3月21日，上交所正式發布新一輪《推動提高滬市上市公司質量三年行動計劃》（以下簡稱《三年行動計劃》）?！度晷袆佑媱潯诽岢鲆M一步提升財務造假線索發現能力，打通發行審核、持續監管、現場督導、會計監管等環節信息通道。同時，緊扣投資價值這一關鍵，壓實上市公司市值管理主體責任，引導現金分紅與回購增持，推動上市公司提升回報投資者的意識和能力。
上交所表示，下一步，上交所將落實好《三年行動計劃》具體工作安排，與市場各方同題共答，力爭再經過三年的努力，在滬市進一步擴大主動服務國家改革發展大局、經營業績長期向好、科技創新能力突出、真金白銀回報投資者、積極履行社會責任，體現高質量發展要求的上市公司群體。
以加強上市公司能力建設為抓手
當前，滬市上市公司高質量發展的基礎還有待穩固，與投資者的期待相比仍有差距。上交所以加強上市公司能力建設為抓手，以堅持防風險強監管為保障，圍繞推動提高上市公司質量總目標，在總結前期經驗的基礎上，制定新一輪《三年行動計劃》。
與上一輪計劃相比，《三年行動計劃》更加注重以下五方面工作。具體來看：一是更加強調嚴監嚴管，協同推進財務造假綜合懲防工作?！度晷袆佑媱潯穲猿謫栴}導向，聚焦制約當前打假防假工作質效的薄弱環節，明確提出要全面落實資本市場財務造假綜合懲防工作意見，進一步提升財務造假線索發現能力，打通發行審核、持續監管、現場督導、會計監管等環節信息通道。加強科技賦能，用好人工智能等技術手段。在嚴懲財務造假的同時，一體打擊資金占用、違規擔保、違規減持等行為。
二是更加聚焦投資價值，推動上市公司持續增強投資者回報。《三年行動計劃》緊扣投資價值這一關鍵，提出推動“提質增效重回報”專項行動走深走實，壓實上市公司市值管理主體責任，引導現金分紅與回購增持，推動上市公司提升回報投資者的意識和能力。發揮資本市場并購重組主渠道作用，加強ESG生態體系建設，完善退市實施機制，吸引中長期資金入市。
三是更加突出主體責任，發揮公司治理在提升質量中的作用?！度晷袆佑媱潯芬怨局卫頌樽ナ?，一方面，協同落實獨立董事制度改革，引導審計委員會強化財會監督作用，引導各類股東積極參與公司治理，穩步擴大股東會“一鍵通”投票覆蓋面，激發提高公司質量的內生動力。另一方面，加強對控股股東、實際控制人行為的規范約束，嚴懲重大違規行為，扎牢提高公司質量的機制保障。
四是更加有效匯聚合力，加快構建適應高質量發展要求的市場生態?！度晷袆佑媱潯穲猿窒到y觀念，提出大幅提高走訪調研上市公司覆蓋面，主動加強與地方政府信息溝通，與有關部門加強聯合監管執法，協助新聞媒體和社會公眾積極參與社會監督。
五是更加積極主動作為，為高質量發展提供全方位服務。為確保《三年行動計劃》落實落地，上交所將發揮大盤藍籌集聚、硬科技領先和“股、債、基、衍、公募REITs”多產品支撐優勢，提升監管服務能力，創新債券融資品種，豐富指數產品體系，支持上市公司積極運用并購重組、再融資、科技創新債券、綠色債券等方式，加快傳統產業轉型升級和新興產業培育壯大，推動上市公司提質增效。
滬市公司質量整體向好態勢更趨明顯
推動提高上市公司質量，是上市公司監管服務的首要目標。近年來，上交所已先后制定兩期《三年行動計劃》，各項措施落地見效，滬市公司質量整體向好態勢更趨明顯。
具體來看：一是上市公司的市場結構更“優”。三年來，滬市制造業公司由1237家增長至1469家，市場占比增長2個百分點；科技類公司由483家增長至651家，市場占比增長5個百分點；民營公司由1231家增長至1480家，市場占比增長3個百分點；市值千億以上公司由86家增長至100家，估值中位數由10.13倍增長至16.21倍，復合增長率26%；各行業涌現出一批具有國際競爭力的優質上市公司，行業龍頭公司估值中位數由14.97倍增長至18.78倍。
二是企業發展的基本面更“穩”。穩增長方面，三年來，滬市公司營業收入、凈利潤復合增長率分別達到8.44%和8.87%，其中科創板公司更是達到24.26%和10.19%。穩投資方面，實體企業經營活動現金凈流入規模覆蓋凈利潤規模提升至2倍以上，資本支出由2.57萬億元增長至3.39萬億元。穩消費方面，汽車、家電、美容護理等行業2023年度凈利潤同比增速分別達到17.14%、8.18%、17.36%，旅游景區、酒店餐飲、影視院線等實現扭虧，消費潛力開始釋放。穩就業方面，滬市公司提供就業崗位由1709萬個增長至1800萬個，預計間接帶動就業人數超過2.7億人，電力設備、計算機、電子等新興產業吸納就業人數增幅分別達到51.58%、16.35%、13.18%。防風險方面，資金占用、違規擔保余額較峰值下降超九成，高比例質押公司數量較峰值下降近八成，風險隱患持續收斂。
三是實體經濟的發展動能更“新”。滬市公司積極踐行創新驅動發展戰略，近三年累計研發投入2.7萬億元，復合增長率超過17%。其中，科創板公司研發投入復合增長率超過28%，2024年前三季度研發投入超1000億元，超過同期凈利潤的兩倍?？苿摪寮呻娐?、生物醫藥領域公司均已超過百家，新能源、新材料、高端裝備制造業已初具規模，人工智能、基因技術、量子信息等未來產業正加快布局，已基本形成鏈條完整、協同創新的發展格局?！翱苿摪灏藯l”“并購六條”為上市公司運用并購重組培育新動能提供政策支持，“并購六條”發布后各類資產交易近500單，重大資產重組同比增長近300%，約六成交易涉及半導體、生物醫藥、新能源等新質生產力領域。
四是上市公司的可投性更“高”?！叭顿Y”理念逐步落地顯效，市值千億以上公司股價三年累計漲幅38%，信息披露工作評價為A的公司，評價區間內股價漲幅15%。回報投資者顯著增強，近三年累計現金分紅達5.2萬億元，占同期IPO和再融資募資總額的171%，近150家公司連續三年股息率超過3%。投資者關系持續優化，連續三年實現年報業績說明會全覆蓋，其中2023年年報業績說明會累計觀看近4000萬人次，同比增長2.3倍。積極踐行可持續發展理念，近1200家滬市公司發布2023年度ESG相關報告，342家上市公司被納入MSCI ESG評級，100家公司獲得評級提升。長期資金加速入市，機構投資者持倉市值由34.33萬億元升至39.35萬億元，年均復合增長率超7%。指數化投資快速發展，滬市股票ETF實現了對重要寬基指數和中證一級行業的全覆蓋,規模已突破2萬億元，增長近200%，科創板ETF產品達66只，其中科創50ETF規模近1800億元。
校對：廖勝超
（點擊圖片進入報名頁面）
