創業資本匯
李明珠
2025-03-20 17:22
昨日，三大股指盤中一度拉升，午后逐漸回落，上證50指數相對強勢。截至收盤，滬指跌0.1%報3426.43點，深證成指跌0.32%報10979.05點，創業板指跌0.28%報2222.35點，上證50指數漲0.26%，北證50指數跌2.85%，滬深北三市合計成交15072億元。較此前一日減少約570億元。行業方面，食品飲料、傳媒、半導體、石油、化工等板塊走低，電力、銀行、煤炭等板塊拉升，減速器、人腦工程、黃金概念等活躍。
東莞證券表示，當前指數估值或已修復至歷史均值區間，市場風格輪動有所加速，短期市場熱點適當再平衡，市場博弈情緒或將升溫。此外，建議關注美聯儲可能釋放的降息信號，尤其是在當前美國經濟前景充滿不確定性的背景下。不過于國內而言，隨著宏觀調控與穩增長政策的持續推進，中國資產的估值體系有望繼續重塑，市場有望在企穩后，迎來上行。
今日投資機會解析
腦機接口頻迎政策助力
近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《提振消費專項行動方案》，提出進“人工智能+消費”，加速推動自動駕駛、智能穿戴、超高清視頻、腦機接口、機器人、增材制造等新技術新產品開發與應用推廣，開辟高成長性消費新賽道。3月12日，國家醫保局發布《神經系統醫療服務價格項目立項指南》，其中專門為腦機接口新技術單獨立項，針對非侵入式腦機接口需要不斷調試設備的情況，立項指南新增“非侵入式腦機接口適配費”價格項目；針對侵入式腦機接口，立項指南專門設立了“侵入式腦機接口置入費”“侵入式腦機接口取出費”等價格項目。
東吳證券表示，侵入式技術持續突破將推動消費和醫療康復市場提升對腦機接口技術認知，2025年有望持續突破，非侵入式腦機接口產品商業化落地有望加速。建議關注自身或參股公司領先布局腦機接口技術的標的：三博腦科、誠益通、創新醫療等。
重卡報廢更新細則落地
3月18日，交通運輸部、國家發改委、財政部聯合發布關于實施老舊營運貨車報廢更新的通知，要求加快報廢高耗能高排放的國三、國四老舊貨車，并對老舊營運貨車報廢更新給予資金補貼。
方正證券指出，新一輪貨車報廢更新政策基本延續2024年補貼幅度，范圍擴至存量更大的國四車型。據卡車之家數據，當前國內國四存量重卡超76萬輛，其中山東近9萬輛、江蘇6.8萬輛、河北6.4萬輛、廣東4.7萬輛、安徽4.4萬輛。隨著各地方報廢更新細則落地，有望釋放存量替換需求。同時，細則明確，本輪新購補貼涵蓋國六排放標準營運貨車及新能源營運貨車（2024年僅補貼國六排放標準營運柴油貨車及新能源營運貨車），新購補貼范圍進一步擴大至天然氣等非柴油車型，有望對全年重卡內需形成有效拉動。
該機構表示，3月重卡旺季的內銷數據預計表現亮眼，國四以舊換新政策細則超預期，有望持續催化重卡板塊關注度提升，看好天然氣重卡發動機龍頭濰柴動力，隨著天然氣重卡持續增長，公司發動機板塊盈利有望不斷增厚，且大缸徑新興業務注入充足增長動能。當前估值具備配置吸引力。同時，看好天然氣市占穩步提升，非俄出口穩定增長的中國重汽A/H；建議關注一汽解放、福田汽車、中集車輛。
碳化硅器件市場規?？焖僭鲩L
近日，安森美宣布推出其第一代基于1200V碳化硅（SiC）金屬氧化物半導體場效應晶體管（MOSFET）的SPM31智能功率模塊（IPM）系列。碳化硅是一種由碳和硅元素組成的化合材料，具有較高硬度和優異的物理化學性能。碳化硅材料擁有耐高壓、耐高頻、高熱導性、高溫穩定性、高折射率等特點，可作為諸多行業實現降本增效的關鍵性材料。碳化硅襯底可被廣泛應用于功率半導體器件、射頻半導體器件以及光波導、TF-SAW濾波器、散熱部件等下游產品中，主要應用行業包括xEV、光伏及儲能系統、電力電網、軌道交通、通信、AI眼鏡、智能手機、半導體激光等。
光大證券指出，受益于新能源汽車、光伏儲能、數據中心等拉動，碳化硅器件市場規模將快速增長，國內碳化硅襯底企業持續投資擴張產能，有望持續擴大市場份額。
其他影響市場的消息
國辦發文強化食品安全全鏈條監管
中共中央辦公廳、國務院辦公廳近日發布關于進一步強化食品安全全鏈條監管的意見，明確規范食品生產經營市場準入。食品生產經營許可部門應嚴格落實許可審查要求，嚴禁擅自改變許可條件或未經審查即予許可，省級以上市場監管部門要對食品生產經營許可實施情況進行督導檢查。地方政府指定市場監管部門以外的部門實施許可的，應符合法律授權規定，明確申請受理、材料審查、現場核查、許可決定責任分工，完善許可和監管工作銜接機制。加強傳統特色食品加工制作工藝保護，與現代檢測技術有機銜接，確保食品特色和質量安全。
意見還提出，加強食品貯存安全監管。農業農村、海關、市場監管、糧食和儲備等部門依職責建立健全食品貯存監管制度，明確監管要求。加強對從事食用農產品、食品、食品添加劑及食品原料等貯存主體的監督檢查，規范貯存經營行為。
新能源公交車及電池更新補貼實施細則公布
近日，交通運輸部辦公廳、國家發展改革委辦公廳、財政部辦公廳印發《2025年新能源城市公交車及動力電池更新補貼實施細則》。其中提出，利用超長期特別國債資金，對城市公交企業更新新能源城市公交車及更換動力電池，給予定額補貼。鼓勵結合客流變化、城市公交行業發展等情況，合理選擇更換的新能源城市公交車輛車長類型。每輛車平均補貼8萬元；其中，對更換動力電池的，每輛車平均補貼4.2萬元；各地根據更新車輛和更換動力電池的需求情況和數量比例，自主確定更新新能源城市公交車的補貼標準。
四部門：2026年起所有醫藥機構都要實現藥品追溯碼全量采集上傳
國家醫保局、人力資源社會保障部、國家衛生健康委、國家藥監局發布《關于加強藥品追溯碼在醫療保障和工傷保險領域采集應用的通知》。其中提出，依托全國統一的醫保信息平臺和藥品上市許可持有人的藥品追溯系統，積極推動藥品全品種生產流通使用過程追溯和藥品追溯碼在醫療保障和工傷保險領域的全流程、全量采集和全場景應用，并逐步實現全部醫藥機構藥品追溯碼采集應用全覆蓋。2026年1月1日起，所有醫藥機構都要實現藥品追溯碼全量采集上傳。零售藥店要在顧客購藥小票上顯示藥品追溯碼信息。工傷保險醫療服務協議機構、工傷康復協議機構要加快推進藥品追溯碼采集應用。
央行：推動支付領域高水平對外開放
近日，中國人民銀行召開2025年支付結算工作會議。會議要求，2025年支付結算工作始終堅持金融工作的政治性、人民性，要以防風險、強監管、促發展為目標，系統謀劃、統籌協同，推動支付行業高質量發展。統籌政府與市場，提升支付行業監管效能。統籌成本與效益，提升支付服務實體經濟質效。統籌守正與創新，夯實支付清算基礎設施建設。統籌發展和安全，推動支付領域高水平對外開放。正確認識守規矩與敢作為的關系，鍛造忠誠干凈擔當的支付人才隊伍。
宇樹科技G1機器人首次完成側空翻動作
3月19日，宇樹科技視頻號更新了一則題為“全球首次完成側空翻的人形機器人：宇樹G1”的視頻。
視頻中，宇樹G1機器人完成側空翻動作后，順利落地并保持平衡。宇樹科技表示，一年前，宇樹H1(1.8米)實現全球首次電驅人形機器人原地空翻，這次挑戰更高難度的原地側空翻，此程序開發和拍攝期間，G1無任何故障損壞。
校對：祝甜婷
