券商中國
陳銘
2025-03-19 13:59
昨日，滬指盤中窄幅震蕩上揚，深證成指、創業板指早盤一度沖高，隨后漲幅有所收窄。截至收盤，滬指漲0.11%報3429.76點，深證成指漲0.52%報11014.75點，創業板指漲0.61%報2228.64點，科創50指數漲0.61%，滬深北三市合計成交15644億元，較此前一日減少568億元。行業方面，釀酒、傳媒、電力等板塊走弱，化纖、港口、有色、汽車、醫藥等板塊拉升，高壓快充、航運概念、換電概念、黃金概念等活躍。
東莞證券表示，當前指數估值或已修復至歷史均值區間，市場風格輪動有所加速，短期市場熱點適當再平衡，市場博弈情緒或將升溫。但隨著宏觀調控與穩增長政策的持續推進，中國資產的估值體系或將繼續重估，市場有望在企穩后，繼續上行。板塊選擇方面，建議重點關注TMT、食品飲料、銀行、公用事業、汽車和機械設備等板塊。
今日投資機會解析
存儲供需格局迎來拐點
據悉，全球存儲市場迎來關鍵轉折點，供需格局加速調整，頭部廠商集體開啟漲價潮。有報道稱，閃迪率先宣布自4月1日起全渠道產品漲價超10%，閃迪表示，存儲芯片行業很快將過渡到供不應求狀態，再加上近期的關稅變化，將影響供應的可用性并增加公司的業務成本。同時，還將繼續進行頻繁的定價審查，預計在接下來的季度會有額外的漲幅。美光同樣表示將上調渠道經銷商拿貨價格。近日，根據渠道反饋，長江存儲零售品牌致態也將于4月起面向渠道上調提貨價格，幅度或將超過10%。
長城證券指出，此輪漲價潮的核心驅動力在于供給端收縮與需求端結構性增長的雙重作用。一方面，原廠自2024年四季度起主動減產以平衡庫存，推動供需缺口擴大；另一方面，AI算力需求旺盛，疊加新能源汽車、邊緣計算等新興領域需求激增，加速存儲產品向高密度、高性能迭代（如HBM和DDR5）。TrendForce預測，隨著減產效應在第二季度顯現及AI需求放量，下半年存儲價格或進入持續上行通道。
金屬供應擾動加劇
近期剛果（金）反政府武裝組織“M23運動”在剛果（金）東部加速推進，區域沖突烈度升級導致錫廠商停產。
中信證券指出，3月17日，“M23運動”決定不參與和談，預計這會導致剛果（金）軍事沖突進一步擴大。剛果（金）主要經濟來源是采礦業，該國是全球重要的礦產資源國，銅鈷錫鉭產量位居全球前列，預計沖突擴大將嚴重影響當地采礦環境，以上金屬的供應擾動更加不可控，或推動相關金屬價格的上漲。
黃金股補漲有望
繼上周COMEX黃金突破3000美元/盎司歷史性關口后，昨日晚間，COMEX黃金突破3040美元/盎司、倫敦金現突破3037美元/盎司，雙雙創下歷史新高。
中信證券表示，預計2025年金價將繼續受益于以下因素：1）全球流動性整體寬松以及美國的滯脹擔憂；2）黃金ETF加速流入；3）美元信用趨弱的長期邏輯下，全球央行購金有望維持高位。金融屬性與貨幣屬性共振，支撐金價高位運行。預計2025年金價運行區間為2700-3200美元/盎司。隨著金價高位運行的持續性被市場認可，金礦企業股價的補漲邏輯或將兌現。
固態電池積極信號持續聚積
據悉，固態電池已成為新能源汽車新一輪技術競賽的重要方向，人形機器人、eVTOL、消費電子等固態電池高端應用2025年有望進一步放量。
中信證券指出，2024年以來，固態電池的積極信號持續聚積，結合2025年固態電池行業的重要催化來看，2025年是半固態電池成熟產品推出并逐步放量，全固態技術路線逐步明晰并收斂的重要年份，建議把握相關產業鏈的投資機會。
其他影響市場的消息
五部門部署加快建立綠色能源消費促進機制
國家發展改革委等五部門聯合印發《關于促進可再生能源綠色電力證書市場高質量發展的意見》，提出到2027年，綠證市場交易制度基本完善，強制消費與自愿消費相結合的綠色電力消費機制更加健全，綠色電力消費核算、認證、標識等制度基本建立，綠證與其他機制銜接更加順暢，綠證市場潛力加快釋放，綠證國際應用穩步推進，實現全國范圍內綠證暢通流動。到2030年，綠證市場制度體系進一步健全，全社會自主消費綠色電力需求顯著提升，綠證市場高效有序運行，綠證國際應用有效實現，綠色電力環境價值合理體現，有力支撐可再生能源高質量發展，助力經濟社會發展全面綠色轉型。
意見明確加快可再生能源發電項目建檔立卡，原則上當月完成上個月并網項目建檔立卡。推動綠證在全國范圍內合理流通，各地區不得以任何方式限制綠證交易區域。健全綠證價格形成機制，加強綠證價格監測，研究建立綠證價格指數，引導綠證價格在合理水平運行。
國家糧食和物資儲備局：大力支持民營糧食企業健康發展
3月18日，國家糧食和物資儲備局召開干部大會。會議強調，要緊盯糧食保供穩價，加強監測預警、收儲調控、預期引導，全力維護市場平穩運行。要緊盯建立監管新模式，創新監管方式，提升監管效能，保持高壓態勢，全力抓好糧食流通監管。要緊盯糧食流通提質增效，推進糧食領域“兩新”工作，大力支持民營糧食企業健康發展，全力推進糧食產業高質量發展。
我國首款超長壽命碳-14核電池研發成功
近日，由無錫貝塔醫藥科技有限公司聯合西北師范大學科研團隊研制的國內首款碳-14核電池“燭龍一號”工程樣機誕生，這標志著中國在核能技術領域與微型核電池領域取得重大突破。據西北師范大學碳-14核電池團隊負責人蘇茂根介紹，該核電池攻克了高比活度碳-14源制備和換能器件能量轉換率低、穩定性差等關鍵技術難題。由于碳-14的半衰期長達5730年，理論上碳-14核電池擁有長達數千年的超長壽命。目前，搭載“燭龍一號”的LED燈已持續工作近4個月，累計超過35000次脈沖閃爍。
騰訊混元推出5款3D生成模型
3月18日，騰訊混元宣布開源5個全新3D生成模型。同時，其自研的3DAI創作引擎也迎來升級，新增多視圖輸入、模型智能減面、格式全兼容等能力，面向C端用戶全面開放使用。
越疆發布全尺寸人形機器人
3月18日，廣東越疆機器人推出全球首款同時具備靈巧操作和直膝行走的全尺寸具身智能人形機器人產品DobotAtom，售價19.9萬元起，這標志著全尺寸人形機器人正式進入19.9萬元價格帶，量產時代或將提前到來。
據了解，DobotAtom是工業級操作類人形機器人，身高1.53米，體重62公斤，采用1:1仿人手臂構型，全身41個自由度，其神經驅動靈巧操作系統(NDS)，實現高達28個上肢自由度的端到端自主推理操作，搭配600mm臂長以及±0.05mm精度的工業級協作臂，可精準完成電子元件焊接、精密儀器校準等“手抖即失敗”任務。
校對：李凌鋒
