證券時報網(wǎng)
池北源
2025-03-17 21:11
3月17日晚間，藥明康德(603259)發(fā)布2024年年報，公司2024年實現(xiàn)營業(yè)收入392.41億元，同比下降2.73%；凈利潤94.5億元，同比下降1.63%；基本每股收益3.28元。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利9.82元（含稅），以公告日公司總股本測算，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣 28.35億元（含稅）。藥明康德同日披露2025年回報股東特別分紅方案，擬向全體股東每10股派發(fā)特別現(xiàn)金紅利3.5元（含稅），以公司總股本測算，共計派發(fā)現(xiàn)金紅利約10.11億元（含稅）。
自由現(xiàn)金流近80億元創(chuàng)歷史新高
藥明康德的主營業(yè)務(wù)涵蓋化學(xué)藥研發(fā)和生產(chǎn)、生物學(xué)研究、臨床前測試和臨床試驗研究等領(lǐng)域。藥明康德表示，公司是為數(shù)不多的“一體化、端到端”的研發(fā)服務(wù)平臺，能夠順應(yīng)藥物研發(fā)價值鏈，從早期藥物發(fā)現(xiàn)階段開始為客戶提供服務(wù)，并在客戶項目不斷推進的過程中，從“跟隨項目發(fā)展”到“跟隨藥物分子發(fā)展”，不斷擴大服務(wù)，獲得持續(xù)的增長。
2024年年報顯示，公司與全球制藥行業(yè)發(fā)展以及新藥研發(fā)投入密切相關(guān)，在全球制藥行業(yè)蓬勃發(fā)展的推動下，公司的主營業(yè)務(wù)有著廣闊的發(fā)展空間，伴隨著全球各國經(jīng)濟的發(fā)展、全球人口總量的增長、人口老齡化程度的提高、科技進步、醫(yī)療開支上升以及大眾對于健康生活的需求不斷增強，預(yù)計全球制藥市場規(guī)模以及對于醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)的需求仍然將持續(xù)增長。
公司為全球醫(yī)藥及生命科學(xué)行業(yè)提供一體化、端到端的新藥研發(fā)和生產(chǎn)服務(wù)，在亞洲、歐洲、北美等地均設(shè)有運營基地。公司通過獨特的“CRDMO”業(yè)務(wù)模式，不斷降低研發(fā)門檻，助力客戶提升研發(fā)效率，為患者帶來更多突破性的治療方案，服務(wù)范圍涵蓋化學(xué)藥研發(fā)和生產(chǎn)、生物學(xué)研究、臨床前測試和臨床試驗研究等領(lǐng)域。
在此背景下，2024年年報顯示，藥明康德自由現(xiàn)金流達到歷史新高至79.8億元，經(jīng)營現(xiàn)金流增速持續(xù)超過收入增速。
在手訂單達493.1億元
2024年公司實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣392.41億元，同比下降2.73%，不過，剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項目同比增長5.2%。同時，截至2024年底，公司持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)在手訂單493.1億元，同比增長47.0%。
報告期內(nèi)，公司小分子藥物發(fā)現(xiàn)（“R”，Research）業(yè)務(wù)為下游持續(xù)引流。2024年公司為客戶成功合成并交付超過46萬個新化合物，同比增長10%。公司貫徹“跟隨客戶”和“跟隨分子”戰(zhàn)略，與全球客戶建立了值得信賴的合作關(guān)系，為公司CRDMO業(yè)務(wù)持續(xù)增長奠定堅實基礎(chǔ)。
同時，小分子工藝研發(fā)和生產(chǎn)（“D”和“M”，Development and Manufacturing）業(yè)務(wù)依然強勁。小分子D&M業(yè)務(wù)收入人民幣178.7億元，剔除特定商業(yè)化生產(chǎn)項目同比增長6.4%。小分子CDMO管線持續(xù)擴張。2024年，公司累計新增1187個分子。截至2024年末，小分子D&M管線總數(shù)達到3377個，包括72個商業(yè)化項目，80個臨床III期項目，360個臨床II期項目，2865個臨床前和臨床I期項目。其中，商業(yè)化和臨床III期階段在2024年合計增加25個項目。2024年泰興原料藥生產(chǎn)基地投入運營，常州及泰興產(chǎn)能在這一年中穩(wěn)步提升，預(yù)計2025年末小分子原料藥反應(yīng)釜總體積將超4000kL。
值得一提的是，2024年，公司TIDES業(yè)務(wù)（寡核苷酸和多肽）保持高速增長。TIDES業(yè)務(wù)收入達到人民幣58億元，同比增長70.1%。截至2024年末，TIDES在手訂單同比增長103.9%。TIDES D&M服務(wù)客戶數(shù)同比提升15%，服務(wù)分子數(shù)量同比提升22%。
另外，公司臨床CRO及SMO業(yè)務(wù)收入人民幣18.1億元，同比增長2.8%。其中，SMO業(yè)務(wù)同比增長15.4%，保持中國行業(yè)領(lǐng)先地位。2024年，臨床CRO業(yè)務(wù)助力客戶獲得29項臨床試驗批件和1項上市申請，SMO賦能客戶73個產(chǎn)品獲批上市。SMO業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長，近十年累計賦能255個新產(chǎn)品獲批上市，在內(nèi)分泌、皮膚、肺癌、心血管內(nèi)科、眼科、風(fēng)濕免疫、神經(jīng)系統(tǒng)、醫(yī)美、罕見瘤種等領(lǐng)域持續(xù)保持顯著優(yōu)勢。
擬額外一次性派發(fā)10億元特殊現(xiàn)金分紅
半年報顯示，公司預(yù)計2025年持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入重回雙位數(shù)增長，同比增長10%至15%，公司整體收入達到415億元至430億元。公司將持續(xù)聚焦CRDMO核心業(yè)務(wù)，在新產(chǎn)能逐步投放的情況下，不斷提高生產(chǎn)經(jīng)營效率。公司將加速推進全球D&M產(chǎn)能建設(shè)，預(yù)計2025年資本開支達到70元至80億元。隨著業(yè)務(wù)增長及效率提升，預(yù)計2025年自由現(xiàn)金流達到40億元至50億元。
公司表示，在不斷建設(shè)產(chǎn)能和能力的同時，公司將持續(xù)回饋股東，在維持歸母凈利潤30%的年度現(xiàn)金分紅比例基礎(chǔ)上，為感謝全體股東支持公司在挑戰(zhàn)環(huán)境下做出的業(yè)務(wù)策略調(diào)整，擬額外一次性派發(fā)10億元特殊現(xiàn)金分紅，并在2025年增加中期分紅。同時，擬在2025年適時回購10億元A股。公司還將持續(xù)激勵保留人才，和公司共同長期發(fā)展。公司擬推出2025年H股獎勵信托計劃，在公司收入完成420億時，授予15億港元H股，并在達到430億及以上時，額外授予10億港元H股。此計劃的H股將由公司通過市場內(nèi)交易以現(xiàn)行市場價格進行購買（不會稀釋現(xiàn)有股東權(quán)益）。
藥明康德董事長兼首席執(zhí)行官李革還表示：“公司持續(xù)聚焦自身獨特的CRDMO業(yè)務(wù)模式，高效極致服務(wù)全球客戶、造福全球病患。通過CRDMO業(yè)務(wù)模式，公司能夠迅速產(chǎn)生行業(yè)洞見，及時服務(wù)客戶新分子需求，保證公司長期發(fā)展，從而持續(xù)回饋股東。展望2025年，公司將重回增長軌道，預(yù)計持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)10%至15%雙位數(shù)增長。”
