證券時報網
劉茜
2025-03-14 22:32
光伏搶裝現連鎖反應：多個環節價格修復，企業配額小幅上調。
據媒體報道，近日，光伏硅料—組件環節主要企業再度召開會議，對硅片—組件上半年配額重新調整，上半年每個季度出現了1%—3%的上調。業內人士認為，此次配額上調與行業搶裝有關。
記者注意到，近期，多家機構發布的價格數據也反映出光伏搶裝對產業鏈的影響。具體來看，中國有色金屬工業協會硅業分會數據顯示，本周多晶硅成交價格持穩，N型復投料成交價為4.17萬元/噸，N型顆粒硅成交均價為3.90萬元/噸，P型多晶硅成交均價為3.40萬元/噸。
據硅業分會觀察，頭部硅料企業對下游報價有較為顯著的提升，但還需觀望實際落地價格。根據企業反饋，本輪搶裝節奏過快，價格修復主要體現在組件環節，由于多晶硅庫存量較大的緣故，本輪漲價行情傳導至硅料端難度較大，現階段企業多以穩價去庫存。
值得一提的是，頭部企業與直接下游的N型復投料簽單價格在4.1萬元/噸及以上，企業與貿易商簽單價格在4.3萬元/噸左右，對于大部分在產硅料企業來講仍無法覆蓋生產成本，提產動力較為不足。硅業分會預計，未來兩月多晶硅產量相對穩定，且能夠維持去庫存狀態。
行業機構InfoLink也指出，硅料價格仍在醞釀向上提升，但考慮到庫存情況，預計3月價格有望落在3.9萬元/噸—4.2萬元/噸的水平。該機構還提出，若硅料整體產出量沒有急劇提升，且下游需求在國內搶裝過后海外需求能有支撐性，整體價格有機會穩定在可控范圍。
相比而言，搶裝對于硅片環節的影響要明顯一些，本周硅片價格也出現了小幅探漲。硅業分會數據顯示，N型G10L硅片成交均價1.19元/片，環比漲幅0.53%；N型G12R硅片成交均價1.38元/片，環比漲幅2.74%；N型G12硅片成交均價1.55元/片，環比持平。
硅業分會指出，在新政刺激下，光伏終端裝機規模快速增長，組件、電池需求大幅增加，庫存消耗較快，從而帶動硅片需求變多，硅片市場呈現供小于求狀態。目前行業內硅片庫存處于較低水平，在10天左右。另外，由于硅片價格已低位盤整一段時間，各相關企業挺價、提價意愿較為強烈。
“旺盛的需求帶動下，硅片供應出現缺口。”InfoLink提到，本周三，多家硅片廠已出臺新報價183N每片1.2元、210RN每片1.4元、210N每片1.55元人民幣，除了210N以外全線向上調漲。
除了硅片，本周，N型電池片價格也迎來全面上漲，M10、G12R、G12電池片本周均價上漲至每瓦 0.295元、0.32元與0.30元，價格區間也同步進行上調。多家機構提到，210RN規格的電池片供應持續緊缺、需求較大已是行業共識，價格漲勢也很迅猛。
InfoLink判斷，隨著政策因素帶動終端需求，下游組件價格上漲與硅片端上調執行價格將一并帶動電池片整體漲幅。總體來看，3月電池片整體價格有望持續進行上調。
受搶裝潮影響最直接的是組件環節，InfoLink指出，近期廠家供貨確實受到1至2月排產謹慎、庫存降低及國內搶裝需求影響，部分熱門型號出現供應緊的狀態，使得分布項目價格仍在上探。自上周報價達到0.72元/W—0.73元/W后，本周組件報價上漲至0.74元/W—0.75元/W，且該價格水平已出現少量成交。另外，當前廠家仍在醞釀報價探漲至0.8元/W，但讓經銷商接受尚有難度。
引發當前光伏行業搶裝的原因與此前相關部門出臺的政策有關，其中，4月30日之前并網的工商業分布式光伏項目可以全額上網，享受較高的補貼電價；而4月30日之后并網的項目，則只能選擇自發自用或部分上網模式，無法再進行全額上網銷售。
另外，從5月31日起，新投產的分布式光伏項目原則上全部電量進入電力市場交易，通過競價形成電價，并建立“新能源可持續發展價格結算機制”，通過“多退少補”差價結算穩定收益預期，不再享受國家補貼。
根據相關機構判斷，當前來看，光伏產業鏈仍處于產能過剩的大格局之下，但考慮到5月底光伏搶裝驅動，部分產業鏈環節的價格有所上漲，邊際上修復組件、電池與硅片環節的利潤情況。同時，產業鏈漲價與各自環節的庫存情況相對應，比如電池庫存偏低，硅片及組件庫存相對健康，因此這三個環節價格均有提振，并給到現金利潤修復。而硅料環節或受制于庫存偏高等邏輯，雖具備上行動能，但預計價格上漲空間會相對受限，更多取決于后續去庫力度。
