證券時報網
陳澄
2025-03-14 19:58
昨日，兩市主要股指盤中震蕩下探，深證成指、創業板指跌約1%，科創50指數跌逾2%，北證50指數跌超3%。截至收盤，滬指跌0.39%報3358.73點，深證成指跌0.99%報10736.19點，創業板指跌1.15%報2166點，科創50指數跌2.11%，北證50指數跌3.07%，滬深北三市合計成交16487億元，較此前一日較少約770億元。行業方面，船舶、煤炭、電力、燃氣、石油、鋼鐵、銀行等板塊逆市上揚，半導體、汽車、傳媒等板塊下挫，人形機器人、存儲芯片、AI眼鏡概念等走低。
東莞證券表示，近期一系列密集的舉措有望推動經濟環境的持續改善，進一步促進行情走強。展望后市，隨著兩會結束，短期情緒上迎來一定程度上的降溫，市場震蕩幅度有所加劇，預計后續市場在短暫休整后，有望逐步企穩回升。板塊選擇方面，建議重點關注有色金屬、金融、機器人和TMT等板塊。
今日投資機會解析
煤價上漲通道或將打開
今年以來環渤海港動力煤市場價最高累計下跌10%，跌幅超出市場預期。近期煤價企穩反彈，即便后續4月淡季動力煤價調整，底部或有望維持在670元以上，全年均價預期仍有望達到750元以上。焦煤方面，當前山西呂梁主焦煤價格已跌至近十年來16%分位，處于2016年供給側改革以來相對低點；后續隨地產和鋼鐵需求弱復蘇，價格也有望逐步進入回暖通道。
中信證券認為，近日煤炭板塊上漲或主要受到高股息風格的強化、動煤價格企穩、板塊籌碼結構優化等因素帶動。煤價底部預期基本明朗。若后續需求改善帶動庫存進一步去化，煤價上漲通道將會打開，目前板塊龍頭公司的紅利水平依然具備吸引力，在政策鼓勵長線資金入市的背景下，可逢低布局低估值公司和紅利龍頭。
全國生育補貼政策或將落地
3月13日，呼和浩特市衛健委發布當地生育補貼細則，規定：生育一孩的家庭將一次性獲得1萬元補貼；生育二孩的家庭將獲得5萬元補貼，分5年發放；生育三孩及以上的家庭將獲得10萬元補貼，分10年發放。
中信證券認為，與現行試點相比，呼和浩特市的生育補貼年均補貼額度有所提升，且補貼周期較長。預計全國生育補貼政策或將落地，若按照呼和浩特補貼標準外推全國范圍測算，預計2025年-2027年涉及財政補貼資金規模901億元、1363億元、1825億元，相比國際水平或仍有差距。
AIDC建設景氣提升
隨著數據中心建設規模擴大和相應電力需求增加，數據中心配電系統有望迎來景氣周期，帶動開關柜、低壓電器配套需求隨之上升。
中信證券指出，傳統IDC市場中，開關柜及低壓電器市場曾長期由外資品牌主導，隨著國內AIDC（人工智能數據中心）建設加速，國產品牌加速通過授權柜、大集成方案、定制化研發等形式推進國產化替代。同時，行業需求規模快速擴張，增量帶動明顯—預計若假設2025年國內AIDC建設規模達5GW，則對應開關柜、斷路器的市場需求規模分別有望達到50億元以上、10億元-15億元體量。
AIDC建設規模擴大和相應電力需求增加，數據中心配電系統中開關柜及低壓電器市場有望迎來顯著擴容。看好具備優質客戶項目資源積累的國產柜體及低壓電器廠商，持續升級產品方案，深度受益本輪AIDC配電景氣期。
金價有望持續提升
美國勞工統計局最新數據顯示，2 月消費者價格指數（CPI）同比上漲 2.8%，低于市場預期的 2.9%，核心 CPI 同比增速回落至 3.1%，創近四年新低。數據發布后，30天日期聯邦基金2512從96.33提升至96.38左右，市場降息預期受CPI數據帶動有所走高。
德邦證券指出，從長期來看，黃金價格有望在美元規模擴張等因素的帶動下持續提升；從短期來看，市場降息預期的持續提升以及近期CPI等數據的短期刺激有望讓金價結束震蕩重回上行趨勢，黃金及相關個股配置機會有望逐步顯現。
其他影響市場的消息
央行：擇機降準降息 支持資本市場穩定發展
3月13日，中國人民銀行黨委召開擴大會議。會議指出，實施好適度寬松的貨幣政策。根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，擇機降準降息，綜合運用公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。
探索拓展宏觀審慎和金融穩定功能，維護金融市場穩定。支持資本市場穩定發展。繼續做好金融支持融資平臺債務風險化解工作。堅持市場化、法治化原則，積極支持中小金融機構風險處置。完善房地產金融宏觀審慎管理，健全房地產金融制度。
商務部：因地制宜促進富民產業發展
近日，商務部部長、部鄉村振興工作領導小組組長王文濤主持召開2025年部鄉村振興工作領導小組會議，研究部署2025年商務服務鄉村振興、定點幫扶和商務援藏工作。會議表示，商務服務鄉村振興要以消費惠農、開放強農、就業富農、協作聯動為抓手，擴大農特產品銷售和農村消費，推進以縣域為重要載體的城鎮化，促進城鄉融合發展。定點幫扶工作要堅持“一縣一策”，因地制宜促進富民產業發展，提升商貿流通和對外開放水平，培育挖掘商務幫扶案例品牌，擴大宣傳推廣。
外匯局：加強外匯市場逆周期調節和預期管理
3月12日，國家外匯管理局黨組書記、局長朱鶴新主持召開黨組（擴大）會議。會議強調，以支持科技創新為重點，繼續做好金融“五篇大文章”。積極穩外貿穩外資，推動貿易便利化政策優化擴圍，提升貿易新業態外匯業務便利化水平，推進外商直接投資外匯管理改革，完善跨國公司資金池政策。以銀行外匯展業改革為抓手，不斷提升跨境貿易和投融資便利化水平。
農業農村部：要持續推進遠洋漁業高質量發展
3月11日，農業農村部召開遠洋漁業企業座談會，會議強調，要持續推進遠洋漁業高質量發展，穩定和優化支持政策，搭建與金融機構合作平臺，繼續嚴格控制規模。堅持互利共贏多雙邊漁業合作，展示負責任國家形象。完善法律和管理體制，提升監督管理水平，以“零容忍”態度打擊非法捕魚。
特朗普威脅將對歐盟酒類產品征收200%關稅
美國總統特朗普13日在社交媒體平臺“真實社交”上稱，如果歐盟不取消對美國威士忌產品50%的關稅，美方將很快對來自法國和其他歐盟國家的所有葡萄酒、香檳等酒類產品征收200%的關稅。
廣東：到2027年推動建設一批高質量銀發經濟產業園
廣東省人民政府辦公廳近日印發《廣東省促進銀發經濟高質量發展增進老年人福祉實施方案》的通知，其中提出，統籌布局推進產業集群化。結合全面實施創新驅動發展戰略部署，將銀發經濟發展納入國民經濟和社會發展“十五五”規劃，統籌優化銀發產業布局。到2027年，推動建設一批高質量銀發經濟產業園，全省老年用品規上企業不少于6500家，產業規模進一步壯大，產業體系更加完善，產品供給更能滿足老年人群多樣化、多層次消費需求。
迪安診斷攜手華為云發布醫檢大模型智能體“迪曉智”
3月13日，在CIAPH第13屆醫藥健康行業數字化高峰論壇上，由迪安診斷與華為云聯合打造的迪安醫檢大模型智能體——AI健管專家“迪曉智”發布。“迪曉智”是同時面向B端、C端用戶的Al健康管理平臺，其基于華為云盤古醫學大模型打造，依托迪安診斷積累的海量高質量檢測數據及權威醫學資料構建訓練語料庫，不僅能助力醫院和健康管理機構更好地開展健康管理，還為民眾提供健康知識問答、報告解讀等功能。
校對：蘇煥文
