證券時報網
孫憲超
2025-03-12 21:29
禾賽（HSAI）昨日發布的去年第四季度及2024年度財報顯示，公司全年達成三項全球行業首次突破：2024年實現全年營收20.77億元。在盈利層面，禾賽科技成為全球首家實現全年非GAAP凈利潤轉正的企業，并實現全年經營和凈現金流轉正。
其中禾賽去年四季度營收7.2億元，同比增長28%、環比增長33%。在盈利方面，按非GAAP口徑計算，公司全年實現凈利潤約1370萬元，扭轉了上年2.413億元凈虧損的局面。其中激光雷達去年四季度單季出貨量達22.21萬臺，超過2023年全年水平，顯示出強勁的市場需求與供應能力。
禾賽預計2025年營收達30億元至35億元，GAAP盈利將達2億元至3.5億元，Non-GAAP盈利預計升至3.5億元至5億元。激光雷達出貨量將大幅提升至120萬臺到150萬臺，同比增長139%至200%。其中，ADAS激光雷達占比將超過80%，機器人激光雷達出貨目標為20萬臺。公司計劃于二季度量產面向L3自動駕駛的激光雷達，并持續拓展機器人激光雷達的應用場景。
今日禾賽股價上漲50.41%，最新市值達到30.7億美元。去年11月份15日股價低點為4.02美元，至今禾賽市值增長將近5倍。
2024年，拉動禾賽業績增長重要廠商是理想汽車和小米汽車，2025年，比亞迪也會成為重要客戶。禾賽創始人李一帆透露，比亞迪今年會成為禾賽前幾大客戶。
禾賽昨日宣布與一家歐洲頂級主機廠達成多年獨家定點合作，為其下一代汽車平臺提供高性能超遠距激光雷達，覆蓋其燃油車和新能源汽車的多款車型。這是一個跨越2030年的多年長期合作項目，也是至今為止海外前裝量產激光雷達領域規模最大的訂單。外界猜測這家車企為梅賽德斯-奔馳。
2024年見證了車企紛紛提出“智駕平權”戰略的浪潮。比亞迪將高階智駕系統下沉至7萬元車型，理想智駕則將全系標配激光雷達。
這也是禾賽預測今年銷售收入會翻倍增長的原因。
不過禾賽產品銷量增速遠遠大于銷售額增速，主要是因為產品價格下降。歷史上激光雷達產品價格下降速度就很驚人。
禾賽季報的出貨量和收入數據，其產品平均單價從2022年二季度的35869元/臺大幅下降到2024年三季度的4023元/臺，下降幅度接近90%；速騰聚創ADAS激光雷達產品在2020年至2024年上半年的銷售均價分別為22500元、10000元、4300元、3200元、2600元，下降幅度也接近90%。
伴隨規模化，激光雷達公司降低了生產成本，隨著產量提升，價格大幅下降，利潤情況反而有所改善，外界普遍認為，激光雷達公司將從虧損期走進盈利期。
禾賽主要在ADAS和機器人激光雷達領域取得了顯著進展，后者被廣泛視為公司的第二增長曲線。
2025年兩會政府工作報告首次提及“具身智能”和“智能機器人”，各地政府紛紛密集發布機器人支持政策。
禾賽有JT、QT、XT和Pandar系列激光雷達。其中JT系列預計2025年將為MOVA智能割草機器人交付六位數的訂單。XT系列正在為宇樹科技的機器人提供領先的3D感知技術，并成功應用于寶馬自動工廠駕駛系統（AFW）等多樣化場景。
與此同時，海外激光雷達廠商面臨困境，Mobileye于2024年底解散激光雷達研發部門，LuminAR宣布裁員30%并進行生產部門重組。外資企業的地位逐漸被禾賽科技、圖達通、速騰科技、大疆覽沃等本土品牌取代。
