券商中國
張達(dá)
2025-03-15 10:30
煤炭板塊10日盤中發(fā)力上揚，截至發(fā)稿，大有能源、美錦能源漲停，鄭州煤電漲超4%，安泰集團(tuán)、平煤股份、陜西煤業(yè)等漲逾2%。
機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行偏弱，美國處于降息周期且國內(nèi)利率也進(jìn)入下行通道，煤炭穩(wěn)健紅利仍可配置，此外保險資金已在2024年11月底完成考核，當(dāng)前已開始新的布局期，煤炭等紅利板塊且國資背景風(fēng)險小，有望成為險資布局的首選方向。
開源證券指出，3月，兩會召開之后，無論動力煤還是煉焦煤價格均處于低位，隨著供需基本面的持續(xù)改善，兩類煤種有望企穩(wěn)反彈，其中動力煤存在區(qū)間內(nèi)彈性而煉焦煤是完全彈性；當(dāng)前宏觀政策表現(xiàn)力度很大，市場更期待政策落地后反映在需求上的真實效果，2025年兩會之后，政策方案落實以及開春施工季的來臨，煤炭的需求和價格均有望體現(xiàn)出向上趨勢，煤炭股周期屬性將顯現(xiàn)。煤炭板塊有望迎來重新布局的起點：一是宏觀政策利多和資本市場支持力度。2024年9月24日以來，高層持續(xù)出臺穩(wěn)增長政策，降準(zhǔn)降息，且加大房地產(chǎn)的支持政策，力度和密集程度高于以往，且強(qiáng)化對資本市場的重視和政策支持；二是高分紅且多分紅已成趨勢。2024年以來多家上市煤企公告中期分紅方案，凸顯2024年市值管理改革對央國企分紅政策的促進(jìn)作用；煤炭板塊作為國資重地，已經(jīng)積極響應(yīng)政策號召，且有從央企向地方國企推開之勢，未來分紅比例及頻次均有望持續(xù)提升，煤炭板塊高分紅高股息投資價值更加凸顯。三是產(chǎn)業(yè)資本入局預(yù)示行情底部來臨。2024年下半年以來，廣匯能源、兗礦能源、平煤股份、淮北礦業(yè)等相繼披露股東增持和上市公司回購方案，或預(yù)示產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)可當(dāng)前為板塊價值底部，且增持成本顯著低于一級市場購買或二級資產(chǎn)注入，復(fù)盤歷史股東增持后市場表現(xiàn)，后續(xù)股價上行概率或明顯提高。
校對：冉燕青
