證券時報
2025-02-05 19:07
銀行板塊27日盤中發力拉升，截至發稿，齊魯銀行漲超5%，中國銀行、農業銀行、重慶銀行、浦發銀行漲近3%，工商銀行、成都銀行、華夏銀行、寧波銀行等漲逾2%。
中信證券指出，2024年四季度銀行板塊基金持倉比例明顯提升，主要因為板塊絕對收益邏輯延續，尤其是12月重要會議結束后，市場對于政策博弈告一段落，部分資金切換到穩健配置風格，疊加上年底今年初逐步進入增量險資資金的配置季節，銀行板塊絕對收益和相對收益均錄得較好表現，2024年12月16日-12月31日，中信銀行股指數上漲4.9%，同期Wind全A下跌4%，板塊高景氣表現下，銀行股占主動型基金重倉股比例較上季度末明顯提升接近1pct。展望后續，基于對銀行商業模型風險預期和增長預期的再定位，銀行股凈資產安全性和ROE穩定性的優勢將持續吸引配置需求，板塊估值仍有明確上行空間。
個股組合方面，推薦兩條主線：1）紅利貢獻穩健回報，選擇業績增速穩定、分紅率穩定、資產質量穩定、估值波動低的個股；2）商業模型優異公司，估值溢價有望回歸常態區間：選擇ROE高且確定性強，當前估值溢價仍處低位的個股。
校對：李凌鋒
