證券時報網(wǎng)
康殷
2025-02-05 19:57
銀行板塊23日盤中震蕩上揚，截至發(fā)稿，浦發(fā)銀行漲超3%，郵儲銀行、寧波銀行、農(nóng)業(yè)銀行、常熟銀行、工商銀行等漲約2%。
行業(yè)方面，11月信貸收支表表明，資產(chǎn)端，隱債置換背景下企業(yè)貸款增長承壓，但房地產(chǎn)市場邊際改善下按揭需求有所回暖，銀行機構(gòu)亦通過加大債券配置穩(wěn)定資產(chǎn)投放；負債端，一方面新房銷售修復(fù)疊加化債推進，今年以來對公活期存款增長偏弱的情況有所改善；另一方面，定期存款掛牌利率持續(xù)下調(diào)，疊加財富市場回暖，居民存款定期化趨勢亦出現(xiàn)邊際改善。
中信證券指出，12月重要會議結(jié)束后，市場對于政策的博弈告一段落，人民幣大類資產(chǎn)配置框架下，銀行股仍將是確定性強的方向，年底和年初將步入保險開門紅增配季，股息高、波動低、經(jīng)營穩(wěn)的銀行品種預(yù)計仍是險資增配方向。個股方面，1—3個月角度推薦兩條主線：①低波品種貢獻穩(wěn)健收益空間，高分紅、高資本的銀行更具配置價值；②增長品種貢獻彈性收益空間，商業(yè)模型優(yōu)秀的公司更有估值空間。
校對：楊立林
